تطور الدولار عالمياً في 2025
أعلن الدكتور محمد الجوهرى، رئيس مركز أكسفورد للدراسات الاقتصادية، أن عام 2025 شهد تحركات متقلبة في سعر الدولار على الساحة العالمية، مع بقاءه كعملة احتياطي رئيسية وفي الوقت نفسه مواجهة ضغوط نتيجة تغيّر توجهات السياسة النقدية الأمريكية. وأكد أن الفيدرالي يميل إلى تهدئة التشديد النقدي وبدء انخفاض تدريجي في أسعار الفائدة، ما أدى إلى فقدان الدولار جزءًا من زخمه. وتابع بأن هذا التحول انعكس في مؤشر الدولار من خلال موجات صعود وهبوط مرتبطة بتوقعات النمو الأميركي ومستويات العجز المالي والدين العام. وتوضح هذه المعطيات أن الواقع العالمي يشهد مرحلة انتقالية تطلع إلى عام جديد يحمل فرصًا ومخاطر في آن واحد.
التطور المحلي للدولار في مصر
أوضح الخبير أن الدولار محليًا كان عامًا استثنائيًا لسعر الصرف في مصر، حيث سجل ارتفاعات في فترات ثم استقرارًا نسبيًا قرب نهاية العام ضمن نطاق محدود. ويرجع ذلك إلى مرونة أكبر في آلية سعر الصرف وتحسن نسبي في تدفقات النقد الأجنبي من السياحة والاستثمارات، مع استمرار الضغوط التضخمية والطلب على الدولار. وبناء عليه، أصبح سعر الصرف في 2025 تعبيرًا مباشرًا عن مرحلة انتقالية بين الإصلاح النقدي واستعادة التوازن.
الذهب كملاذ آمن
أشار الدكتور الجوهرى إلى أن الذهب عاد إلى الواجهة كملاذ آمن، وحقق المعدن الأصفر مستويات عالمية قياسية. وأضاف أن ارتفاع الذهب جاء نتيجة تزايد الطلب من البنوك المركزية في الاقتصادات الناشئة لتقليل الاعتماد على الدولار، إضافة إلى التوترات الجيوسياسية وتراجع العائد الحقيقي على السندات الأمريكية. وفي السوق المصري انعكس هذا الصعود العالمي على الأسعار محققًا زيادة في العيارات وتزايد الإقبال كأداة ادخار وتحوط لدى الأسر والمستثمرين.
نظرة إلى 2026
يتوقع الخبير أن عام 2026 سيكون عامًا للبناء أكثر من القفزات، مع استمرار الدولار في التذبذب وميلاً إلى الضعف إذا استمرت سياسة خفض الفائدة الأمريكية. وفي مصر، من المتوقع أن يتحرك الدولار مقابل الجنيه في نطاقات مرنة تتأثر بتدفقات النقد الأجنبي وإمكانات تعزيز الإنتاج والتصدير. ويظل الذهب محتفظًا بجاذبيته لكن بوتيرة أهدأ، مع سيناريوهات صعود أو انخفاض وفق التطورات العالمية وتعديل السياسة النقدية. ختامًا، أظهرت قراءة 2025 أن الدولار والذهب ليسا مجرد أرقام بل تعبير عن ثقة العالم في المستقبل، وأن 2026 يتطلب حذرًا أعلى من جميع الفاعلين وأساليب تحويل التقلبات إلى فرص.