أعلن الدكتور إسلام عزام، رئيس مجلس إدارة البورصة المصرية، أن المؤشر الرئيسي EGX30 حقق صعودًا ملحوظًا خلال عام 2025، مع استمرار الاتجاه الصاعد منذ يوليو 2022. وأوضح خلال مؤتمر صحفي عقد مساء اليوم الإثنين للإعلان عن حصاد البورصة المصرية أن الأداء يعكس قوة السيولة والأنشطة الاستثمارية. وأشار إلى أن النتائج لا تزال عند مستوى يسمح باستمرار المسار التصاعدي، وإن مضاعف الربحية للمؤشر يظل دون مستوى بعض الأسواق العربية الكبرى. كما لفت إلى أن المقارنة مع أسواق المنطقة تُظهر فروقات في مستويات التقييم لا تزال قائمة.
المضاعف الربحي في 2025 والمقارنات الإقليمية
بلغ مضاعف الربحية للمؤشر الرئيسي نحو 7 مرات في عام 2025، وهو دون المتوسط التاريخي البالغ 8.6 مرة خلال آخر 10 سنوات. وتُظهر المقارنات الإقليمية أن سوق دبي بلغ 10.2 مرة في 2025 مقابل 9.3 مرة كمتوسط خلال العقد الأخير، فيما سجل سوق قطر 12 مرة في 2025 مقابل 13.6 مرة متوسط العقد. كما بلغت أبوظبي 14 مرة في 2025 مقابل 14.6 مرة متوسط العقد، وبورصة الكويت نحو 17.2 مرة خلال 2025 وفي العقد الأخير، بينما بلغ مؤشر السوق السعودي 13.9 مرة في 2025 مقابل 17.6 مرة كمتوسط العقد.
وأوضح عزام أن مضاعف الربحية (PE) للمؤشر يعكس العلاقة بين القيمة السوقية للأسهم المدرجة وأرباحها، حيث يتم بناء محفظة تعادل مكونات المؤشر ثم جمع أسعار الأسهم اللازمة لشراء هذه المحفظة. وتمثل الأرباح إجمالي الأرباح السنوية لهذه المحفظة كمرجع للقياس. وذكر أن الشركات التي تحقق أرباحًا صفرية أو سلبية تستبعد من حسابات Refinitiv عند احتساب المضاعف، بهدف توفير قراءة أكثر دقة لمستويات التقييم.